ACTARES, actionnariat pour une économie durable, exige lors de l'assemblée géné-rale de Swisscom, le 25 avril 2006, un comportement cohérent de l'actionnaire majori-taire et des règles claires. Le projet de privatisation totale lancé par le Conseil fédéral fait planer sur les actionnaires minoritaires des incertitudes propres au marché qu'il s'agit de ne pas aggraver par des errements politiques.

La nouvelle stratégie du Conseil fédéral, communiquée intempestivement et élaborée bien trop tardivement, modifie en profondeur les risques entrepreneuriaux de Swisscom. D’une société tournée vers une expansion dans des marchés traditionnels, certes en déclin mais stables et prévisibles, elle doit se muer en pionnier de l’innovation tous azimuts, une démarche à hauts risques. Or, une stratégie avec une structure de risques déséquilibrée ne peut pas être saine.

Pour l’avenir, cela implique qu’au cas où la privatisation aboutirait conformément aux souhaits du Conseil fédéral, ACTARES ne voit aucune raison d’exclure la participation à l’opération de partenaires stratégiques susceptibles de renforcer techniquement ou financièrement Swiss-com. Le cavalier seul peut être une option mais ne doit pas être un a priori.

Dans le cas, bien plus vraisemblable, d’un maintien de la participation majoritaire de la Con-fédération dans Swisscom, le rôle de celle-ci doit impérativement être redéfini et les méca-nismes de contrôle adaptés en conséquence. Si l’engagement de la Confédération doit être politique, dans l’esprit de la garantie du service public, le recours à un vaste actionnariat minoritaire n’a pas de sens. Swisscom devrait alors être retiré de la bourse, soit pour rester entièrement en mains publiques, soit avec la partici-pation d’un partenaire minoritaire fort. Ce n’est que si la Confédération, tout en restant actionnaire majoritaire, se voit comme un investisseur financier que le partage des risques avec des actionnaires minoritaires se justifie. Mais dans ce cas, les règles de fonctionnement devront être claires, connues suffisamment tôt et surtout être respectées.